Cenu Bitcoinu neovlivňují pouze události, které s ním přímo souvisí. Jak jsme se přesvědčili zejména během prudkého propadu cen v březnu 2020 po vypuknutí pandemie koronaviru v západním světě, Bitcoin je zvláště náchylný na to, co se děje na ostatních trzích. Něco podobného jsme si připomněli i včera, kdy BTC reagoval na špatné zprávy z Číny.
Kauza Evergrande a obavy jejího dopadu
Zatímco před několika dny bylo horkým tématem to, zda se Bitcoinu podaří opět vrátit nad cenu 50 000 USD, při pohledu na jeho současnou cenu se spíše nabízí otázka, zda se udrží nad 40 000 USD. Kromě BTC na negativní zprávy reagovaly i altcoiny, které jak už to bývá ve zvyku v případě pádu BTC reagují většinou ještě výraznějšími cenovými korekcemi. Co se tedy vlastně stalo?
Trhy a nejen ty kryptoměnové zasáhly negativní zprávy týkající se čínského giganta v oblasti nemovitosti Evergrande. Tato společnost je podle medializovaných zpráv na pokraji kolapsu, přičemž tržní analytici varují, že dosah jejích problémů by mohl ovlivnit nejen trhy v Číně, ale i ty globální.
Portál financnytrh.com, který se tomuto tématu věnoval podrobně, citoval hlavního ekonoma společnosti Capital Economics Marka Williamse, který uvedl, že „kolaps společnosti Evergrande by byl největší zkouškou, které by čelil čínský finanční systém za poslední roky.“
Evergrande má vážné problémy se splátkami pro své dodavatele a v poslední době vícekrát varovala investory, že může dojít k momentu, kdy své dluhy nebude schopen splácet. Zároveň informovala, že prodeje jejích nemovitostí nadále nejdou podle plánů a špatné vyhlídky mají i pro září, což naznačuje další vážné problémy s likviditou.
Evergrande, jejíž akcie meziročně klesly již o 80%, je druhou největší developerskou společností v Číně s více než 1300 realitními projekty v 280 různých městech Číny. Vedle toho zaměstnává více než 200 000 lidí a nepřímo vytváří více než 3,8 milionu pracovních míst. Její závazky představují 305 miliard dolarů.
Ovlivní i ostatní?
Analytici se obávají, že možný kolaps Evergrande může mít dopad i na „všechny okolo“. Pokud totiž firma nebude mít peníze na splácení svých dluhů, může tím ovlivnit i mnohé další subjekty, které se také mohou dostat do vážné finanční situace. Přitom už tento týden má zaplatit úroky z dluhopisů za 83,5 milionu dolarů a příští týden ve středu dalších 37,5 milionu dolarů. Politici proto už vyzvali věřitele, aby poskytli firmě více času na splacení závazků a uklidnili tak vážnou situaci.
Pokud však problémy budou přetrvávat, může se to dotknout:
- čínských bank, kterým hrozí velké problémy – ty by mohly vyústit například do zpřísnění podmínek pro poskytování úvěrů
- Investory do nemovitostí a kupujících bytů a domů, kteří zaplatili za nové bydlení předem
- Široké sítě dodavatelů Evergrande, které jsou na této firmě finančně závislí
O problémech se vědělo déle
Trhy reagovaly na zprávy o Evergrande negativně zejména včera, kdy se akcie firmy propadly na burze v Hongkongu až o 19 procent na nejnižší úroveň od května 2010. Analytici se však částečně diví, že došlo k takové prudké nárazové reakci trhu po větší medializaci problémů firmy masmédii, protože o problémech této firmy se ví už několik měsíců.
,,Situace Evergrande je masmediální pornem finanční krize. Doslova dosud to měli všichni úplně „na háku“, dokud masmédia nezačala psát alarmující zprávy. Co se však dělo poslední měsíce?,“ rozzlobeně se ptala na Twitteru Metlem Demirors z krypto společnosti CoinShares.
evergrande situation is msm financial crisis porn – literally no one GAF until msm started writing alarmist headlines but it’s been going on for months?
amazing how hive mind CT is – my DMs suddenly full of evergrande concerns. last week it was tether FUD.
narrative cycles ♻️
— Meltem Demirors (@Melt_Dem) September 20, 2021
Příliš velká na krach?
Analytici se mezitím domnívají, že čínský developer je příliš velký na to, aby ho nechala čínská centrální banka nebo čínská vláda zkrachovat. Jeho činnost má totiž dalekosáhlé dopady a to nejen na projekty, které sám staví, ale i projekty, při kterých asistuje jiným developerům. Ti by se v případě krachu Evergrande dostali také do existenčních problémů.
Analytik Hang Seng Bank Dan Wang si myslí, že firmě nakonec pomůže čínská vláda, nebo dokonce centrální banka. ,,Je to velmi důležitý realitní developer a byl by silný signál, kdyby se mu něco stalo. Dojde k určitým podpůrným opatřením, které se budou snažit firmu zachránit,“ konstatoval.
Nejpravděpodobnějším scénářem je zřejmě restrukturalizace firmy, při níž ostatní developeři převezmou nedokončené projekty této firmy. Takový scénář by byl dozajista pro mnohé bolestivé, ale zřejmě by zachránil ekonomiku ještě před většími problémy.
S čím přijde tento týden FED?
Na zprávy z Číny reagují pochopitelně i zahraniční trhy. Objevují se poplašné zprávy, že krize čínského developera může být spouštěčem nové finanční krize. Situace se přirovnává k pádu Lehman Brothers, po němž následovala krize v roce 2008. V době kolapsu byl Lehman čtvrtou největší investiční bankou v USA s 25 000 zaměstnanci na celém světě. Banka měla aktiva 639 miliard dolarů a závazky 613 miliard dolarů.
Hodně k náladě na trzích napoví už toto týdenní středeční setkání FEDu, tedy zástupců americké centrální banky. Trhy budou netrpělivě očekávat nové zprávy týkající se možnosti utahování kohoutků kvantitativního uvolňování (QE), respektive náznaky toho, kdy by mohlo dojít ke zvýšení úrokových sazeb.
Úrokové sazby jsou blízko nule od začátku pandemie koronaviru, přičemž FED několikrát zdůraznil, že je nebude zvyšovat, dokud nebude mít silné důkazy o tom, že ekonomika se stabilizuje a proces tvorby pracovních míst je zdravý. Cílem FEDu je dosažení maximální zaměstnanosti a vedle toho udržet průměrnou inflaci na dvou procentech.
Inflace je však velkým problémem. Ceny prudce rostou napříč různými segmenty a lidé si to začínají uvědomovat. Proto se spekuluje, zda FED nevyjádřil zvyšování úrokových sazeb dříve – z původně očekávaného roku 2023 již v roce 2022.
Od setkání, které se bude konat mezi 21. a 22. zářím, se však nejvíce očekávají informace o tom, zda FED sníží své masivní tempo kupování dluhopisů, se kterým začal v roce 2020, aby podpořil zdecimovanou ekonomiku po COVID-u. Měsíčně na státní dluhopisy a cenné papíry zajištěné hypotékami vynakládá 120 miliard dolarů už od roku 2020.
Předběžné odhady hovoří o tom, že ke snižování tempa těchto nákupů ze strany centrální banky by mohlo dojít již v polovině roku 2022, což by otevřelo následně cestu k postupnému zvyšování úrokových sazeb. Jak informovala agentura Reuters, mezi většinou ekonomů panuje shoda, že sazby zůstanou blízko nule až do roku 2023.
Tether FUD ve spojení s Evergrande
Aby toho nebylo málo, v souvislosti s Evergrande se objevily i poplašné zprávy (FUD) spojené se stablecoinem Tether. Medializovaly se totiž informace, podle kterých by měla mít společnost Tether část aktiv, kterými kryje stablecoin USDT, právě v cenných papírech developera Evergrande. Firma stojící za největším stablecoinem v kryptotrhu však rychle reagovala vyvrácením těchto informací a agentuře Reuters uvedla: ,,Tether nevlastní žádné komerční papíry a ani jiný dluh nebo cenné papíry vydané firmou Evergrande a ani je nikdy nevlastnil.“
zdroje: reuters.com, financnytrh.com , reuters.com, bbc.com
