Rok 2025 přinesl kryptosvětu zásadní proměnu. Evropské projekty se připravovaly na plnou regulaci MiCA (Markets in Crypto-Assets), stabilní hráči se přiblížili institucionálnímu financování a do prostoru vstoupily jak centrální banky, tak největší světové korporace. Bitcoin i altcoiny však překvapily slabším výkonem, zatímco dynamiku trhů určovaly politické kroky, růst stablecoinů a odliv kapitálu do AI technologií. Shrnuli jsme klíčové události roku 2025 včetně komentářů předních českých odborníků.
Rok 2025 v kryptu: méně euforie, více profesionalizace
Zatímco předchozí roky přinášely výrazné cenové výkyvy a nové technologické trendy, rok 2025 se nesl v duchu konsolidace a postupného přerodu krypta do regulovaného finančního prostředí.
„Rok 2025 byl ve znamení euforie vystřídané korekcí. Bitcoin za milion dolarů se realitou nestal. Evropu definovala regulace MiCA, kde licenci zatím získalo jen minimum společností. Jako logický protipól k regulovaným centralizovaným burzám vidíme růst on-chain derivátů,“ řekl Michal Hanych, partner poradenské skupiny smpl.cz.
Právě regulace MiCA, která začala v zemích EU platit ve dvou vlnách, měla na zejména evropský kryptosvět zřejmě největší dopad. Poskytovatelé kryptoslužeb (CASPs) napříč Evropou se připravovali na zcela nový režim — organizační, procesní i kapitálový.
Právník Martin Hobza, partner Hobza Legal, shrnuje situaci jasně: „Ve většině členských států EU, Českou republiku nevyjímaje, byl rok 2025 rokem příprav poskytovatelů služeb souvisejících s kryptoaktivy na nový režim dle nařízení MiCA. Nejvýznamnější evropští i tuzemští hráči podnikli potřebné kroky k získání licencí a buď je již získali, nebo se dá jejich získání brzy očekávat. Kryptoaktiva se v této souvislosti rovněž dostala do zájmu dohledových orgánů, často centrálních bank.“ Právě získání licence CASP se stalo jedním z hlavních témat roku — nejen pro projekty, ale i pro regulátory, banky a investory.
Velmi sledované byly tradičně změny hodnot bitcoinu a altcoinů. Navzdory očekávání silného roku kryptomarkety nedokázaly držet krok s tradičními trhy ani se vzestupem AI.
Analytik společnosti Altlift Martin Bok předpokládá, že pokud nedorazí do konce roku silní vánoční rally, tak si budeme rok 2025 pamatovat spíše negativně. „Bitcoin a zbylé altcoiny letos těžce underperformovaly tradiční trhy i cenné kovy. A to přes (nebo kvůli?) plnou podporu sektoru Donaldem Trumpem a jeho rodinou, kdy se mluvilo i o roli jakéhosi „krypto-cara“ a viděli jsme rekordní přílivy do ETF,“ uvedl Bok. Podle něj je primárním důvodem nedostatečného výkonu odliv spekulativního kapitálu do AI akcií a technologií. „Zatímco AI je nyní ve svém „Cisco“ grafu, v masivní první spekulační vlně, kryptoměny zažívají fázi ochlazení a konsolidace před dalším – už pomalejším – růstem,“ dodal.
Instituce mění hru: ETF, banky i státní hráči
Podle Ladislava Krištoufka, prorektora pro vědeckou a tvůrčí činnost Univerzity Karlovy, byly nejdůležitějšími trendy letošního roku další adopce bitcoinu a „staiblecoinizace“. „V prvním trendu je zásadní, že bitcoin skrze tuto adopci dále pokračuje v cestě směrem k investičnímu a rezervnímu aktivu, nikoliv monetární, nakonec ale ani ne transakční či vypořádávací roli. V druhém trendu stablecoiny více a více potvrzují svou roli „peněz krypta“,“ uvedl Krištoufek. Zároveň podle něj chyběla nová témata, který by zaujala mimo technologickou bázi. „Celkově šlo tedy spíše o rok konsolidace bez transformace, kde za zmínku stojí rozšiřování ethereových roll-upů, stabilizace DeFi protokolů, memecoinizace a vystřízlivění na rychlých sítích Solana a Avalanche, spíše zklamání z integrace real-worl assets (RWA), a nakonec stále trvající vysoká volatilita napříč kryptosvětem,“ doplnil.
Tomáš Hucík, tržní analytik projektu Probinex, vidí uplynulý rok ve znamení nástupu opravdové mainstreamové adopce. „Výrazně k tomu přispěl zejména zpřehledněný legislativní rámec – v USA to byl GENIUS Act, v EU první implementace MiCA, které jasně určují pravidla pro fungování projektů v kryptoprostoru. Důvěru investorů v tuto třídu aktiv zase posílilo rozšíření kryptoměnových ETF i na jiná aktiva než jenom bitcoin a ether. ETF se tak dočkala například i Solana a XRP,“ zdůvodnil Hucík. Nejvýraznějším trendem roku byl podle něj růst využívání stablecoinů navázaných zejména na americký dolar. „Mnoho největších bank a fintechů jako JPMorgan, HSBC nebo Paypal implementují jejich využívají pro rychlé globální převody, které jsou levnější a rychlejší než klasický bankovní převod,“ dodal.
Nebylo to ale jen větší využívání stablecoinů a regulace, které v roce 2025 ovlivnily celý kryptoměnový ekosystém. „Zlomových okamžiků bylo letos víc. Největší likvidační den napákovaných pozic 10. října, první nákup BTC do strategické rezervy státem Texas a samozřejmě rozhodnutí naší ČNB se kryptoměnami více zaobírat. Doopravdy jsme se nenudili,“ uzavřel Martin Bok.
