Přehodnocení rizik a výnosů: Bitcoin vs. zlato
Známá banka JPMorgan zveřejnila analytickou zprávu, která může překvapit investory. V této zprávě se uvádí, že Bitcoin má nyní v dlouhodobém horizontu silnější investiční pozici než zlato. Tento výrok přichází v době, kdy trh s kryptoměnami zažívá jednu z nejdramatičtějších korekcí ve své historii. I přesto, že zlato od října 2025 posílilo o třetinu, digitální aktiva výrazně ztrácejí na hodnotě.
Nikolaos Panigirtzoglou, globální tržní stratég banky, upozorňuje na důležitý faktor, který mnozí přehlížejí: zatímco volatilita zlata narůstá, volatilita Bitcoinu postupně klesá. Podle jejich analýz poměr volatility mezi zlatem a Bitcoinem klesl na rekordně nízkou úroveň 1,5. „Při srovnání rizikového profilu Bitcoinu se zlatem po posledním růstu zlata a jeho vzrůstající volatilitě dochází k významnému zlepšení,“ uvádí zpráva.
JUST IN: $4 trillion JPMorgan says Bitcoin now is "even more attractive" than gold long term. pic.twitter.com/4VRL1UCqFl
— Watcher.Guru (@WatcherGuru) February 5, 2026
Dále banka navrhuje teoretický cenový cíl pro Bitcoin, pokud by jeho tržní kapitalizace měla dosáhnout úrovně soukromých investic do zlata, cena za Bitcoin by musela stoupnout na 266 000 USD. Ačkoli JPMorgan uznává, že tento scénář je v krátkodobém horizontu nepravděpodobný, naznačuje značný růstový potenciál, až se současná negativní nálada zklidní.
Pokles ceny a americká investiční scéna
Situace na trhu v současnosti není optimistická. Cena Bitcoinu prudce klesla z více než 126 000 USD na zhruba 64 000 USD, přičemž na krátko až k 60 000 USD. To představuje téměř 50% pokles od historických maxim. Je to největší dolárový propad v historii Bitcoinu, který předčil i medvědí trhy z let 2018 a 2022.
JPMorgan zdůrazňuje, že Bitcoin se aktuálně obchoduje hluboko pod odhadovanými výrobními náklady, které jsou na 87 000 USD. Tato hladina historicky fungovala jako „měkké dno“ pro cenu, a pokud by Bitcoin zůstal dlouhodobě pod touto úrovní, mohlo by to vést k odchodu méně efektivních těžařů z trhu a snížení nákladů sítě.
Americké Bitcoin ETF fondy zažívají značný odliv kapitálu, jen v minulém měsíci opustilo trh více než 3 miliardy USD. Tento trend sleduje slabé výsledky z konce roku 2025, kdy investoři odčerpali z fondů další miliardy. Nicméně JPMorgan uvádí, že likvidační aktivita je ve srovnání s předchozími krachy relativně nízká.
Top burzy
