Specialista na ETF fondy z agentury Bloomberg Eric Balchunas varoval investory před přehnaným optimismem v souvislosti se schválením spotových ETF na Bitcoin a Ethereum komisí pro cenné papíry a futures v Hongkongu.
Balchunas se totiž domnívá, že tyto investiční produkty nemusí sklízet tak velký úspěch, jak to avizovali někteří jejich propagátoři, kteří je přirovnávali k významu spotového Bitcoin ETF v USA.
Proč ETF nebudou tak úspěšné?
Balchunas ve svém příspěvku na sociální síti X, který zveřejnil pár hodin po schválení těchto produktů, vyvrátil předpovědi o miliardových přílivech kapitálu, který se očekává od těchto fondů, přičemž uvedl čtyři hlavní důvody, proč by měli investoři zmírnit svá očekávání.
„Neočekávejte mnoho přílivů — viděl jsem jeden odhad na 25 miliard dolarů, což je šílené. Myslíme si, že budou mít štěstí, pokud dosáhnou 500 milionů,“ uvedl.
Balchunas následně vysvětlil, že hongkongský trh s ETF je velmi malý ve srovnání s USA. Rovněž tvrdí, že tyto ETF nedovolují čínským maloobchodním investorům oficiální přístup k produktům. Což znamená, že je určen spíše pro velké hráče a ne retail.
Rovněž poukázal na skutečnost, že ačkoli tyto tři společnosti mohou vydávat ETF, v porovnání se správci aktiv jako BlackRock, který spravuje aktiva v hodnotě více než 9 bilionů USD, jsou relativně malé.
„Spotové ETF na Bitcoin v USA mají více aktiv než celý trh ETF v Hongkongu,“ zdůraznil další fakt.
Balchunas také zmínil, že kapitálové prostředí pro tyto fondy je mnohem méně efektivní ve srovnání s USA.
Poplatky budou podle něj pravděpodobně stanoveny na úrovni 1-2 % – což je znovu velmi vzdáleno od nízkých poplatků v USA, které jsou většinou v rozsahu od 0,25 % po 0,5 %. Grayscale a její ETF na Bitcoin GBTC, která má poplatky 1,5 %, čelí od spuštění ETF odlivům právě pro jejich výši.
„Přidání BTC ETF v jiných zemích je bezpochyby přínosem, ale v porovnání s mocným americkým trhem jde jen o drobné,“ zdůraznil na závěr.
Latest on HK spot Bitcoin ETFs: They have been approved to exist but not launch (yet). Rumor has it launching next wk so to not compete w Dubai conf. Don't expect a lot of flows (I saw one estimate of $25b that's insane). We think they'll be lucky to get $500m. Here's why:
1. HK…— Eric Balchunas (@EricBalchunas) April 15, 2024
Názory se různí
Jamie Coutts, hlavní kryptoměnový analytik společnosti Real Vision a bývalý analytik v Bloomberg Intelligence, nicméně předpovídá jiný scénář.
Tvrdí, že navzdory nedávným výhradám k velikosti hongkongského trhu s ETF, tyto produkty otevřou obrovský „kapitálový bazén“ pro čínské investory. Ti jsou podle jeho slov velmi zruční v obcházení vládou uvalených kapitálových kontrol.
Spuštění obchodování spotových ETF v Hongkongu je plánováno přibližně za dva týdny, ale termín ještě nebyl definitivně stanoven.
Zdroj: cointelegraph.com