Arthur Hayes a jeho pohled na ETF
Arthur Hayes, někdejší šéf kryptoměnové burzy BitMEX, se zamyslel nad možným negativním dopadem úspěchu nadcházejícího spotového bitcoinového ETF na samotnou budoucnost Bitcoinu.
Hayes ve svém nejnovějším blogovém příspěvku „Expression“ tvrdí, že velká popularita těchto derivátových produktů by mohla soustředit držení bitcoinu do rukou jen několika subjektů, kteří s ním nebudou vůbec hýbat.
To by mohlo negativně ovlivnit výdělky těžařů BTC, kteří budou v budoucnosti, aby síť přežila, stále více závislí na aktivitě bitcoinové sítě a množství poplatků, které vydělají za realizaci bitcoinových transakcí. Jejich odměna za vytěžení nových bloků se totiž každým dalším halvingem (jednou za 4 roky) snižuje o polovinu.
Pokud by nastal tento scénář, Hayes očekává, že by to zničilo Bitcoin (BTC) jako úložiště hodnoty, které se v současnosti liší od všech aktiv obchodovaných na finančních trzích.
,,Bitcoin je první peněžní aktivum v lidské historii, které existuje jen tehdy, pokud se pohybuje. Ale pokud by už nikdy nedošlo k další transakci Bitcoinu mezi dvěma subjekty, horníci by si nemohli dovolit energii, kterou potřebují k zabezpečení této sítě,“ vylíčil hypotetickou budoucnost.
Výsledkem by v tom případě bylo vypnutí celé sítě Bitcoinu kvůli „hladovění horníků“, kteří by po roce 2140 již neměli žádný příjem. Rok 2140 je odhadovaným rokem, kdy se dotěží poslední bitcoiny. Od onoho roku tak těžaři budou vydělávat jen to, co utrží z transakčních poplatků. Pokud by se však na síti nerealizovaly žádné, nebo jen minimum, těžaři by už neměli důvod dále pokračovat ve své činnosti, síť by opustili a bitcoin by již nebyl zabezpečen. Mimochodem tento scénář není vyloučen ani spíše kvůli tzv. security budget problému.
Hayes dále dodává, že tento scénář by mohl nastat, kdyby uživatelé začali hodnotit bitcoin spíše jako finanční aktivum, než jako úložiště hodnoty, přičemž by v drtivé většině upřednostňovali nákup derivátů (např. ETF) namísto samotné kryptoměny, čili BTC, které si uloží například na privátní peněženku.
Nicméně, pokud by bitcoin utrpěl tento osud, Hayes očekává, že by jednoduše namísto bitcoinu vzniklo jiné decentralizované aktivum, které by jej v této roli nahradilo.
Shrnutí
- Hayes varuje, že úspěch bitcoinových ETF by mohl ohrozit samotnou existenci Bitcoinu
- Hayes má obavy z koncentrace držení bitcoinu v rukou pár firem a nedostatku aktivity na BTC blockchainu
- Při takovém scénáři by těžaři nemuseli mít důvod dále pokračovat v zabezpečování BTC sítě
Zdroj: news.bitcoin.com
