Roky byl Bitcoin považován za digitální zlato díky svým vlastnostem – omezenému množství, decentralizaci a schopnosti chránit před inflací. Analýzy ale naznačují, že vliv inflace na jeho cenu je méně podstatný, než se předpokládalo. Nová studie od NYDIG poukazuje, že spíše oslabování amerického dolaru je klíčovým faktorem ovlivňujícím růst hodnoty Bitcoinu, podobně jako u zlata.
Role inflace pod drobnohledem
Podle Greg Cipolara, vedoucího výzkumu v NYDIG, nejsou data prokazující vliv inflace na cenu Bitcoinu přesvědčivá. Bitcoinová komunita jej často označuje za ochranu proti inflaci, ale důkazy tuto teorii nepodporují, říká Cipolaro. I když očekávání ohledně inflace mohou sloužit jako určitý ukazatel, nejde o rozhodující faktor.
Navíc i zlato, tradičně považované za ochranu proti inflaci, občas vykazuje opačný vztah s inflačními změnami. To je překvapivé pro aktivum, které má sloužit k ochraně hodnoty měny.
Proč oslabující dolar ovlivňuje Bitcoin a zlato
Oproti tomu oslabující americký dolar se jeví jako spolehlivější prediktor růstu ceny Bitcoinu i zlata. Index amerického dolaru (DXY) často ukazuje, že zlato roste, když dolar slábne. Tento jev se začíná více projevovat i u Bitcoinu, i když zatím méně výrazně.
„Bitcoin má inverzní vztah s dolarem. Tento vztah je sice novější a méně stabilní než u zlata, ale trend je patrný,“ uvádí NYDIG. Očekává se, že tento vztah se bude dále prohlubovat, protože Bitcoin se stává běžným finančním aktivem.
Co skutečně ovlivňuje pohyb Bitcoinu?
NYDIG zdůrazňuje, že makroekonomické faktory, jako jsou úrokové sazby a peněžní zásoba, mají větší vliv na cenu Bitcoinu než inflace. Pokles úrokových sazeb obvykle vede k růstu ceny zlata, což se začíná dít i u Bitcoinu. Expanzivní monetární politika a vyšší likvidita vytváří příznivé podmínky pro rozvoj kryptoměn.
„Bitcoin se stává indikátorem likvidity na trhu. Zatímco zlato slouží jako hedge proti reálným úrokovým sazbám, Bitcoin stále více odráží dostupnost tržní likvidity,“ uzavírá Cipolaro.
Rozdílné cesty Bitcoinu a zlata
Závěry NYDIG jsou jasné: I když Bitcoin a zlato reagují na globální ekonomické události podobně, jejich cenové pohyby se neshodují. Každé z těchto aktiv má svůj vlastní chování, ale v současném prostředí souvisejícím s monetární politikou a oslabováním dolaru mohou obě aktiva těžit ze stejných podmínek, nezávisle na inflaci.
Top burzy
