Krypto není oddělený svět
Dnešní kryptotrhy jsou ovlivněny stejnými faktory jako další riziková aktiva: likviditou, úrokovými sazbami a silou dolaru. Chybou investorů bývá zaměřit se na jeden preferovaný indikátor, například M2, a ignorovat ostatní. Konflikt mezi různými ukazateli je zásadní pro trvání trendu, jak upozorňuje ve svém blogu burza Millionero. I když názory na sociálních sítích bývají jednoznačné, reakce trhu se odvíjejí od kombinace faktorů (úrokové sazby, dolar, výnosy, akcie).
M2 nepostačí pro krypto
Pro Bitcoin a trh kryptoměn je likvidita esenciální, avšak klíčové je načasování: trhy často změny reflektují dříve, než se projeví v ukazatelích typu M2. Důležité je sledovat i konkurenta likvidity: sílu dolaru, jelikož posílení dolaru může zhoršit podmínky pro riziková aktiva, aniž by se o tom moc hovořilo.
Příklad současného dění je DXY (dolárový index), který se aktuálně pohybuje okolo 97,68 bodu (5. února 2026). Stabilizace či posílení dolaru může kryptoměny oslabit, zejména pokud je trh již přetížen sázením na neomezenou likviditu.
Úrokové sazby a politika Fed: důležité faktory
Investoři často přeceňují pauzu ve zvyšování sazeb centrální banky a opomíjejí důležitost stávající úrovně úrokových sazeb pro ekonomiku. Nejvyšší hranice cílové sazby Fed funds je aktuálně 3,75%. I bez zvyšování zůstává politika tvrdá, pokud reálné podmínky (výnosy, úvěrové normy, dolar) omezují růst.
Pro lepší hodnocení situace sledujte i krátkodobé výnosy: výnos 2letých US dlhopisů se nedávno pohyboval kolem 3,56%. Vysoké krátké výnosy mohou zvýšit citlivost trhu na negativní události (slabší data, horší nálada), což v kryptoměnách často způsobuje rychlou volatilitu. Z tohoto důvodu je doporučeno nakupovat kryptoměny postupně, říká Millionero.
Pracovní trh a akcie: jak ovlivňují krypto
Pracovní trh hraje roli v kryptoměnových trzích prostřednictvím očekávání ohledně politiky Fed a ochoty investorů riskovat. Poslední report JOLTS ukazuje, že job openings klesly na 6,5 milionu (prosinec), zatímco quits rate zůstala na 2%. Nižší míra dobrovolných odchodů z práce může naznačovat opatrnost domácností, což může vést ke slabší spotřebě a menší ochotě riskovat.
I když jsou pracovní údaje slabé, akcie mohou udržovat optimistickou náladu „risk-on“. Na začátku února se S&P 500 podle agenturních zpráv pohyboval blízko rekordů. Pro kryptoměny je to klíčové, protože když jsou akcie na vrcholu, centrální banka obvykle snižuje agresivní podporu likvidity a trh musí růst bez externí pomoci.
Praktická rada pro investory: připravte se na dva scénáře (risk-on vs. risk-off) s konkrétními strategiemi (kde přikoupit Bitcoin, kde snížit expozici vůči altcoinům, kde nastavit stop/invalidaci). Pro realizaci této strategie je důležité mít spolehlivou burzu, doporučuje Millionero ve svém blogu.
Top burzy
