Jmenování Kevina Warsha jako předsedy americké centrální banky nepřineslo na finanční trhy klid. Nový šéf během svého inauguračního proslovu zdůraznil nezávislost Fedu na politických tlacích, avšak investoři již nyní nevěří ve snižování úrokových sazeb v roce 2026.
Prezident Trump: Šéf Fedu nebude bránit růstu
Prezident Donald Trump při ceremoniálu uvedení Warsha zdůraznil, že americká ekonomika je v excelentní kondici, přičemž zaměstnanost dosahuje rekordních hodnot. Podle Trumpa je to právě dynamický ekonomický růst, který může pomoci zvládnout zvyšující se dluh země.
Trump se nechal slyšet, že nový předseda Fedu nebude přehnaně restriktivní v měnové politice. „Naším cílem je kontrolovat inflaci, ale zároveň nechceme omezovat potenciál Ameriky,“ uvedl prezident v Bílém domě.
Reakce trhu však byla zdrženlivá. Analytici varují, že kombinace silného hospodářského růstu, pokračující inflace a nejasnosti kolem směřování Fedu může ztížit přístup k levnému kapitálu.
Žádné očekávání levnějšího kapitálu
Podle údajů z nástroje FedWatch od CME Group očekávají obchodníci, že v roce 2026 nedojde k žádnému snižování sazeb. Naopak, investoři předpokládají další zpřísnění měnové politiky.
Současná základní sazba Fedu je v rozmezí 350 až 375 bazických bodů. Pravděpodobnost zvýšení o 25 bazických bodů na červnovém zasedání FOMC je nízká, asi 3,5 %. Situace se však mění s blížícími se zasedáními.
Při červencovém zasedání Fedu trhy očekávají zvýšení s pravděpodobností kolem 17 %. V prosinci se očekávání ještě více zvyšují, s 67 % investorů předpokládajícími růst sazeb.
Kryptoměny a Bitcoin pod tlakem
Vysoké úrokové sazby tradičně představují problém pro riziková aktiva, mezi něž patří i Bitcoin a širší kryptoměnový trh. Drahší úvěry totiž omezují příliv kapitálu do spekulativních investic a snižují ochotu investorů riskovat.
Naopak, období nízkých sazeb obvykle podporují růst cen kryptoměn a akciových trhů, protože levné úvěry motivují investice do trhu. Očekávání dalšího zpřísnění měnové politiky tak může v následujících měsících představovat překážku pro kryptoměny. Nejasnosti kolem vedení Fedu přicházejí v době, kdy investoři reagují citlivě na signály o inflaci a budoucí směr americké ekonomiky.
Ačkoli Warsh má podporu od prezidenta Trumpa, trhy zatím jeho příchod nevidí jako krok k éře levných peněz. Naopak, investoři se připravují na to, že úrokové sazby zůstanou vyšší déle, než se dříve očekávalo.
Top burzy
