Od začátku roku se v USA spustilo několik bitcoinových ETF, ale řada analytiků tvrdí, že ještě neukázala svůj plný potenciál. Jim Bianco, bývalý analytik z Wall Street a CEO analytické společnosti Bianco Research zdůraznil, že bitcoinové ETF zatím slouží spíše jako jakýsi malý investiční nástroj, než jako katalyzátor masové adopce.
ETF nenaplnily svůj potenciál
8. září Bianco uvedl v příspěvku na sociální síti X (Twitter), že je zklamán ze současného vývoje bitcoinových ETF od jejich uvedení na trh. Podle něj totiž tyto ETF nenaplnily očekávání.
1/8
Spot BTC ETFs update
tl:dr
* Inflows now outflows
* Holders have record losses
* Advisors <10% of holdings (boomers never came)
* Avg trade size now <$12k.It's not an adoption vehicle. Instead a small tourist tool and on-chain is returning to Tradfi.
See posts #4 and #8
— Jim Bianco (@biancoresearch) September 8, 2024
Bianco uvedl odlivy finančních prostředků, ztráty držitelů a chybějící institucionální investice jako hlavní důvody, proč trh potřebuje více času na zralost.
„Prvních osm měsíců obchodování s bitcoinovými ETF ukázalo, že koncept ‚vybuduj to a lidé přijdou‘ v tomto případě neplatí,“ tvrdí Bianco.
Výrazné odlivy kapitálu
Z dat od analytické platformy Farside Investors navíc vyplývá, že v posledních osmi obchodních dnech zaznamenalo jedenáct bitcoinových ETF v USA čistý odliv přesahující 1 miliardu USD.
Aktiva pod správou ve všech ETF na Bitcoin (BTC) dohromady klesla z vrcholové hodnoty 61 miliard USD v březnu na současných přibližně 48 miliard USD.
Bianco dále upozorňuje na to, že do kryptoměnového trhu nevstoupily téměř žádné nové finanční prostředky. Většina přítoků do ETF byla podle jeho názoru od již existujících držitelů kryptoměn, kteří přesouvali svá aktiva z blockchainových adres do tradičních finančních nástrojů.
Data od BlackRock a rostoucí zájem investorů
Samara Cohen, šéfka ETF a indexových investic ve společnosti BlackRock, v červnu uvedla, že asi 80% nákupů bitcoinových ETF pocházelo pravděpodobně z online účtů řízených samotnými investory.
Tento fakt potvrzuje Biancovu tezi, že většina institucionálních investorů na trhu stále chybí.
7/8
What about the adoption of investment (wealth) advisors?
Small
BTC ETF holdings account for 9% of shares outstanding. Hedge funds add another ~12% (mostly basis trades, not directional bets).
About 85% is NOT from tradfi institutions.
Note that all are holding losses. pic.twitter.com/2MMbmezxUH
— Jim Bianco (@biancoresearch) September 8, 2024
Bianco předpovídá, že skutečný rozmach trhu s bitcoinovými ETF přijde až po dalším halvingu na Bitcoinu v roce 2028, a vývoji nových investičních nástrojů na blockchainových platformách.
„Trpělivost, několik dalších sezón a technologická průlomová řešení budou klíčem k dalšímu růstu,“ dodal Bianco.
Ne všichni však souhlasí s Biancem
8. září zveřejnil Eric Balchunas, ETF analytik z agentury Bloomberg, příspěvek na sociální síti X, ve kterém upozornil na skutečnost, že bitcoinové ETF spravovali po osmi měsících miliardy dolarů.
„Pokud IBIT spravuje aktiva ve výši 20 miliard dolarů a to se považuje za neúspěch, jak bychom měli nazvat ETF s aktivy ve výši 7 milionů dolarů?“ ptá se Balchunas.
Need help: If $IBIT has like >$20b in assets (in 8mo btw) and that’s considered a failure then what word should be used to describe an ETF w $7m in assets?
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) September 8, 2024
Bryan Ross, kryptoměnový analytik, také nesouhlasí s Biancovou analýzou. Ross tvrdí, že pokud většina obchodů s ETF není institucionální, znamená to, že instituce do bitcoinových ETF ještě nevstoupily.
„Když se při nejbližším nárůstu ceny objeví strach z promeškané příležitosti a chamtivost, můžeme očekávat obrovské přítoky od institucionálních investorů,“ dodal Ross.
Zdroj: cointelegraph.com
Top burzy
