Trh s kryptoměnami momentálně prochází jedním z největších propadů za poslední dobu. Během pouhých 41 dní zmizelo z kryptotrhu více než 1,1 bilionu USD, což odpovídá dennímu úbytku hodnoty ve výši asi 27 miliard USD.
I když to vypadá dramaticky, odborníci radí nepanikařit – nejedná se totiž o klasický pokles, ale spíše o restrukturalizační proces, který je více spojen s pákovými operacemi a přerozdělováním likvidity než se zásadními problémy trhu.
Náhlý výprodej bez katastrofických zpráv
Podle Kobeissi Letter není tento pokles důsledkem žádných výrazně negativních zpráv. Naopak, američtí zákonodárci kryptoměny podporují. Přesto Bitcoin zaznamenal pokles o 26% za poslední měsíc a nedávno klesl pod $90 000, což anulovalo letošní zisky.
Kobeissi vysvětluje, že na podzim došlo k hromadným výběrům od institucionálních investorů, což způsobilo kaskádový efekt likvidací. Mnozí z obchodníků používají 20 až 100násobnou páku, a stačí tak drobný 2% pohyb, aby způsobil hromadné výzvy k navýšení zajištění („margin call-y“).
What is happening in crypto?
Over the last 41 days, crypto has erased -$1.1 trillion in market cap, or -$27 billion PER DAY.
Crypto market cap is now ~10% BELOW levels seen during the record -$19 billion liquidation on October 10th.
This is a structural move. Let us explain. pic.twitter.com/5JXKFSCPXV
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) November 16, 2025
?s=20
Korekce, ne pád trhu
John D’Agostino, stratég pro institucionální klientelu v Coinbase, souhlasí, že se nejedná o krach, ale o technickou korekci, která neovlivňuje dlouhodobý výhled kryptoměn. Od září se situace nezhoršila, spíše se objevily pozitivní zprávy. Česká národní banka například jako první centrální banka v eurozóně investovala do Bitcoinu, což posílilo důvěru na trhu.
Česká národní banka překvapila: Stala se první centrální bankou, která investovala do Bitcoinu!
Další velké banky jako Citibank a JPMorgan zkoumají využití stablecoinů pro mezinárodní platby, což by bylo před pár lety nepředstavitelné.
Institucionální investice pokračují
D’Agostino dále zmiňuje, že kryptoměnové ETF fondy stále přitahují pozornost investorů. Například Solana ETF se stalo nejúspěšnějším ETF tohoto roku, což potvrzuje, že institucionální zájem nezmizel – je jen přizpůsoben aktuálnímu trhu.
Právní rámec se zásadně nezměnil a mnoho oblastí naopak rozšiřuje možnosti pro kryptofirmy. D’Agostino tvrdí, že současný pokles cen nabízí investorům možnost nákupu za výhodné ceny.
Náznak obratu na obzoru?
Podle dat od Glassnode se tlak na prodej začíná snižovat – a to mezi různými skupinami držitelů. To naznačuje, že nejkritičtější fáze výprodejů je možná za námi.
https://twitter.com/glassnode/status/1990429231268966852
Platforma CryptoQuant přidává, že „trpěliví držitelé“, kteří nejsou ovlivněni krátkodobými výkyvy, od 6. října nakoupili 186 000 BTC, což je nejvíce za poslední cykly.
The Biggest BTC Accumulation… in the Middle of a Selloff
“Long-term capital is stepping in aggressively, while short-term sentiment is capitulating.” – By @MorenoDV_ pic.twitter.com/m2M4VPhm4h
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) November 17, 2025
Je však pozoruhodné, že tento nárůst akumulace zatím nevede k růstu ceny, což vytváří neobvyklý nesoulad. Analytici vidí dva možné scénáře:
- Výrazné oživení, protože nabídka na trhu klesá a „smart money“ se připravují na prodeje za vyšší ceny.
- Další mírné propady mohou vyčistit zbývající nejistotu, než se trh stabilizuje.
V obou případech se zdá, že dlouhodobý kapitál se vrací, zatímco nálada na trhu je na minimu. A podle odborníků takové anomálie na trhu dlouho nevydrží.
Top burzy
