Zhruba měsíc po bankrotu kryptoměnové burzy FTX se zdá, že většina trhu akceptovala své ztráty a to ať už přímým prodejem kryptoměn, nebo smířením se se situací v podobě držby nerealizovaných ztrát.
Podle onchain dat je zhruba 50% všech bitcoinů aktuálně „pod vodou“ – znamená to, že cena, při které byla realizována jejich poslední onchain transakce byla vyšší, než je cena BTC dnes. Ve srovnání s předešlými medvědími trhy byla právě úroveň kolem 50% tou, kdy bylo nalezeno dno daného medvědího cyklu
Dno naznačuje několik indikátorů
Zajímavý je i pohled na indikátor Seller Exhaustion Constant, který měří vztah mezi 30denní volatilitou bitcoinu a nabídkou BTC v plusu. Indikátor, který vytvořili společně Ark Invest a David Puel (odpovědní i za Puell Multiple), naznačuje, že když je volatilita nízká, ale ztráty jsou vysoké, je méně pravděpodobné, že cena BTC půjde ještě výrazně níže.
Analytická platforma Glassnode ve své poslední onchain analýze naznačila, že současný stav podle více indikátorů naznačuje potenciální dno, respektive možnost, že trh je mu blízko. Ani on-chain data ovšem nedokážou přesně odhadnout další cenový vývoj – ten totiž může být ovlivněn dalšími možnými problémy významných kryptoměnových firem či turbulencemi na globálních trzích.
Těžaři BTC jsou pod velkým tlakem
Zvláštní pozornost si přitom žádají těžaři bitcoinu, kteří jsou pod velkým tlakem. Celkový hashrate je totiž stále vysoko (i když už výrazněji klesl od historických maxim), což znamená, že mnohým těžařům se při současné ceně BTC nevyplatí pokračovat v jejich činnosti. Problém je to o to větší, že v řadě případů jde o zadlužené veřejně obchodované firmy.
,,Potenciálně vstupujeme do dvojitého kapitulačního období těžařů BTC varoval analytik William Clemente z Reflexivity Research s odvoláním na populární metriku Hash Ribbons, která se používá ke sledování ziskovosti těžby BTC. ,,Hash ribbons právě incioval medvědí kříž, historicky to byl hlavní indikátor kapitulace těžařů,” doplnil.
Kapitulaci těžařů bitcoinu naznačují i pokračující velké odlivy bitcoinů z adres, o kterých se ví, že patří právě těžařům. Jinak řečeno těžaři musí utrácet své bitocoinové úspory, aby dokázali dále „dýchat“. Odlivy BTC z jejich adres jsou aktuálně na nejvyšší úrovni za posledních 6 měsíců.
Přestože kapitulace těžařů či vysoké nerealizované ztráty mohou působit jako negativní fundamenty, ve skutečnosti lze tyto věci vyložit i pozitivně. Jde totiž právě o ta období, kdy z trhu mizí významný prodejní tlak a trh se očišťuje o spekulanty a firmy, které nezvládly svůj management. Zůstanou tak jen ti nejsilnější, které doplňují entitiy, které dlouhodobě akumulují levnější bitcoiny. Jinak řečeno v minulosti se tato období ukázala jako vhodná pro investici. Až čas však ukáže, jestli tomu bude i tentokrát.
Upozorňujeme, že tento text není investiční radou a slouží výhradně k informačním účelům.
Zdroj: Cointelegraph, Autor
