MicroStrategy je dlouhodobě jedním z nejvýraznějších podporovatelů Bitcoinu zalistovaných na Wall Street. Nyní se společnost pod vedením Michaela Saylora zapojuje do jednoho z vůbec prvních prodejů podnikových dluhopisů, za které plánuje nakoupit další Bitcoin.
Strategie MicroStrategy? Nakupovat při poklesu
Poté, co společnost původně plánovala emisi dluhu ve výši $400 milionů, tak po zahájení nabídky v pondělí zaznamenala obrovskou poptávku. Proto se následně rozhodla zvýšit částku na $500 milionů prostřednictvím úterního prodeje nevyžádaných dluhopisů.
Tyto typy dluhopisů jsou nabídky zadlužení od společností bez úvěrového hodnocení na investiční úrovni a obecně nabízejí agresivnější výnosy, přičemž jsou zároveň vystaveny i vyššímu riziku. Dluhopisy se podle zpráv údajně prodávaly s výnosem mezi 6,125 % a 6,25 %. Ten poněkud zastiňuje výnosy nabízené státními dluhopisy, kde je ale pochopitelně také mnohem menší riziko.
„Cenné papíry budou plně a bezpodmínečně garantovány na základě vyššího zabezpečení, společně a nerozdílně, společností MicroStrategy Services Corporation, stoprocentní dceřinou společností MicroStrategy, a některými dceřinými společnostmi MicroStrategy, které mohou být vytvořeny nebo získány po uzavření nabídky,“ uvedlo MicroStrategy ve svém oznámení.
Nabídka dluhopisů tento týden je pozoruhodná nejen tím, že je první svého druhu, ale také reakcí, kterou si získala. Společnost zvýšila svou nabídku dluhopisů na $500 milionů, ale původně zaznamenala objednávky ve výši $1,6 miliardy, včetně velkého počtu hedgeových fondů. Jednalo se tedy o čtyřnásobek původně požadované částky.
I přes nedávný pokles Bitcoinu se tak zdá, že mnoho velkých investorů se stále žene do dalších nákupů. Jejich agresivní přístup by tak mohl být vidět zejména v následujících týdnech.
Odhodlaná MicroStrategy vytrvale nakupuje Bitcoin
Tato zpráva přichází po spoustě nákupů Bitcoinu v průběhu první poloviny roku. Hned na jeho začátku MicroStrategy získala na 20 000 BTC s hodnotou přes $1 miliardu. Společnost v posledních týdnech navýšila počet o několik stovek dalších kolem ceny $55 000 za minci. Po uplynulém víkendu v Miami na konferenci Bitcoin 2021 dal Saylor jasně najevo, že je připraven na další nakupování.
V současné době drží společnost vedená Saylorem 92 079 Bitcoinů, které byly získány za průměrnou cenu kolem $24 450. Při obchodování BTC na hodnotě $36 400 v době psaní tohoto článku by se další investice ve výši $500 milionů promítla do zhruba 13 736 Bitcoinů.
Během konference Bitcoin 2021 v Miami Saylor tvrdil, že návratnost investic do Bitcoinu umožňuje další půjčování, aby bylo možné investovat do vlajkové kryptoměny.
„[MicroStrategy] si uvědomila, že pokud se toto aktivum zvýší o více než 10 % ročně a můžete si půjčit peníze ve výši 5 % nebo 4 % nebo 3 % nebo 2 %, měli byste si půjčit tolik peněz kolik můžete a přeměnit je do tohoto aktiva.“
Generální ředitel MicroStrategy také prozradil, že investice technologické firmy do Bitcoinu významně zlepšily finanční výkonnost společnosti.
„Říká se, že Bitcoin je naděje. Bitcoin vyřeší všechno… to rozhodně byl případ našich akcií… Naplnilo to společnost životem… Morálka byla dramaticky posílena. Právě jsme měli nejlepší první čtvrtletí, jaké jsme měli za posledních deset let.“
Ve své rozvaze tak drží nejvíce Bitcoinu ze všech veřejně obchodovaných společností v hodnotě kolem $3,2 miliardy, což je více než dvojnásobek hodnoty Bitcoinu v držení Tesly ($1,4 miliardy).
Pokles Bitcoinu ve druhém čtvrtletí je nicméně evidentní. MicroStrategy uvedla tento týden zhruba čtvrtmiliardovou dolarovou ztrátu pro nadcházející zprávu o výnosech kvůli kolísající ceně kryptoměny.
Poté, co v minulosti emitovala konvertibilní dluhopisy za účelem nákupu kryptoměn, se zdá, že má Saylor v plánu dál nakupovat během propadu prostřednictvím těchto vůbec prvních prodejů podnikových obligací.
Korporátní dluhopisy budí určitou pozornost
Nejde o první prvenství MicroStrategy. Společnost byla také jednou z prvních, která vyplatila správní radu v Bitcoinech a Saylor dovedl firmu k tomu, aby byla první, která měla upravenou podnikovou strategii přímo integrující Bitcoin.
Zejména Saylorova hyper-fixace na Bitcoin si vysloužila nezanedbatelnou kritiku, ale jinak produkty pro inteligentní podnikání společnosti MicroStrategy stále zaznamenávají úspěch u těch nejvýznamnějších zákazníků.
Cena akcií společnosti po většinu času v letech 2020 a 2021 prudce rostla v souladu s rostoucí cenou Bitcoinu. Držení Bitcoinu v její rozvaze však nakonec způsobilo i pokles akcií, který přišel, když se trh s kryptoměnou propadl. Od té doby, co Bitcoin dosáhl vrcholu na začátku dubna, cena akcií společnosti klesla o 45 %.
MicroStrategy také odhalila vznik nové dceřiné společnosti, která bude držet stávajících 92 079 Bitcoinu, a které se přezdívá MacroStrategy LLC.
Reakce na zprávy na sociálních médiích se jako vždy lišily. Podporovatelé Bitcoinu novinky oslavili, což vedlo k obrovskému nárůstu poptávky po dluhopisech společnosti MicroStrategy.
MicroStrategy proposed $400 Million in bonds to buy more #bitcoin and they got $1.6 Billion of interest.
They got 4x more in demand than what they offered.
— Documenting ₿itcoin 📄 (@DocumentingBTC) June 8, 2021
Na druhou stranu, věčný skeptik kryptoměn Peter Schiff zpochybnil moudrost nákupu aktiva, které bylo v průběhu historie vždy volatilní. Schiff se zeptal, jak by náhlý pokles ceny Bitcoinu pod 20K ovlivnil obchodní operace MicroStrategy a jestli pak prodá svůj Bitcoin, aby získala hotovost?
I don't think @michael_saylor is familiar with Murphy's Law. What if #Bitcoin crashes below $20K? Will #MicroStrategy sell stock at depressed prices to shore up its balance sheet? Will it sell Bitcoin to raise cash? If MicroStrategy goes bankrupt will creditors HODL its Bitcoin?
— Peter Schiff (@PeterSchiff) June 8, 2021
Tak doufejme, že na tak drastický scénář nedojde. Zatím to vypadá, že MicroStrategy, společně s ostatními investory, má to nejhorší za sebou.
Zdroj: 1. cointelegraph.com, 2. dailyhodl.com
