Americká centrální banka, známá jako Fed, čelí složitému úkolu vyvažování mezi neustálou inflací a příznaky oslabení trhu práce. V úterý předseda Fedu Jerome Powell na setkání v Chamber of Commerce v Providence přiznal, že americká ekonomika zpomaluje, což komplikuje rozhodování centrální banky.
Rozhodnutí jsou komplikována složitými podmínkami, kterým banka čelí.
Dilema mezi inflací a nezaměstnaností
Předseda Powell uvedl, že hospodářský růst zpomalil. I když nezaměstnanost zůstává relativně nízká, v posledních měsících zaznamenala nárůst a tvorba nových pracovních míst se zpomalila. Navíc, inflace se opět zvýšila, i když Powell očekává, že vliv dovozních cel bude pouze jednorázový.
Slova Powella korespondují s komentáři viceprezidentky Fedu Michelle Bowmanové z konference v Kentucky, kde upozorňovala na postupné zhoršování pracovního trhu a zpomalení ekonomického růstu.
První snížení úroků po devíti měsících
Minulý týden Fed přistoupil ke snížení úrokových sazeb o 25 bazických bodů, což bylo první snížení za posledních devět měsíců. I když tento krok byl očekávaný, trhy jej vnímají jako začátek uvolňování měnové politiky. Do konce roku se předpokládají další dva poklesy sazeb – v říjnu a prosinci.
Podle futures kontraktů na Fed Funds je pravděpodobnost dalšího snižování velmi vysoká. Je paradoxní, že Fed současně předpokládá růst HDP a snížení nezaměstnanosti, což je v rozporu s obavami o trh práce. Tuto situaci označila DBS Bank ze Singapuru za plnou nejistot.
Bitcoin a jeho odlišná cesta od akciového trhu
Zatímco uvolnění měnové politiky obvykle podporuje riziková aktiva, trh s kryptoměnami na začátku týdne zažíval prodejní tlak. Cena Bitcoinu se pohybuje kolem 112 000 USD, což je výrazný pokles oproti jeho nedávným maximům.
Analytik Heisenberg zdůrazňuje rozdíl mezi Bitcoinem a akciovým indexem Nasdaq, což je odchylka, která se historicky vyrovnávala ve prospěch kryptoměn.
Many pundits label $BTC as a triple levered $QQQ essentially.
Well lately there has been a divergence between the two asset classes.
The last time the divergence was this wide, price eventually converged.
Will it converge again this time? Likely.
Fwiw! pic.twitter.com/9tZOWvD4y1
— Heisenberg (@Mr_Derivatives) September 22, 2025
Pokračující investice institucí
Navzdory poklesu ceny Bitcoinu instituce stále investují. Podle zprávy CoinShares během minulého týdne do Bitcoinových ETF přiteklo 977 milionů USD, a celkový příliv kapitálu do kryptoměn činil 1,9 miliardy USD. To svědčí o tom, že velcí investoři stále projevují zájem.
Ekonomický expert Timothy Peterson uvedl, že trh dosud nedocenil změny v politice Fedu. Domnívá se, že pokud by Fed sáhl k agresivnějšímu snížení sazeb, mohlo by to vést k silnému růstu Bitcoinu i dalších kryptoměn.
Top burzy
