Rok 2026 bude pro kryptoměnový trh přelomový. Po několika letech debat o podobách regulace, technologických experimentů a často výrazné volatility vstoupí evropský kryptoměnový trh do nové fáze.
Naplno by se měly projevit důsledky přijatých pravidel i změněné chování investorů. Přechodné období evropské regulace MiCA (Markets in Crypto-Assets) skončí 1. července 2026 a experti očekávají, že trh projde výraznou konsolidací. Jinými slovy: to, co bylo v roce 2025 ještě přípravou, se v roce 2026 promění v realitu.
Regulace jako hlavní hybatel změn
Plné uplatnění MiCA znamená nastavení jasných pravidel, a tím pádem konec improvizace a šedých zón. Na evropském trhu zůstanou jen projekty a poskytovatelé služeb, kteří zvládnou vysoké nároky na kapitál, bezpečnost, AML procesy a transparentnost. Výsledkem nebude pouze menší počet hráčů, ale především profesionálnější prostředí.
Podle právníka Martina Hobzy, partnera Hobza Legal, lze očekávat výraznější sbližování kryptosvěta s tradičním finančním sektorem: „Nepřekvapilo by mne zahájení spolupráce mezi některými bankami a CASPy, a s tím i vstup nových, dosud neobsloužených klientů do sektoru. Rovněž předpokládám výraznější konsolidaci trhu CASPů, mimo jiné i v souvislosti s počtem celkově udělených MiCA licencí.“ Regulace tak přestává být vnímána jako brzda inovací a stává se vstupní branou k širší adopci.
S regulací přichází i přísnější dohled. Michal Hanych, partner poradenské skupiny smpl_, očekává další zpřísnění AML podmínek a reportování transakcí burzami. „Co se týče trhu, nikdo nemá věšteckou kouli, ale čtyřletý cyklus BTC po třech letech růstu historicky naznačuje rok poklesu. Do větších spekulací se pouštět nebudu,“ shrnul Hanych.
Ladislav Krištoufek, prorektor pro vědeckou a tvůrčí činnost Univerzity Karlovy, očekává, že se bitcoin bude dále integrovat a že jeho cena bude více svázaná s tradičními trhy a bude pokračovat ve své cestě k normalizaci. „Bude zajímavé sledovat vývoj volatility, která fakticky neklesá. Zásadní bude další vývoj v regulatorice, pro mě primárně v „duelu“ USA vs. EU, který se bude nejdříve projevovat v duelu odvozeném, tedy stablecoiny vs. CBDCs. Jelikož „stablecoinizace“ se realizuje a bude realizovat primárně skrze USD, bude nebezpečím, že se známé problémy nadhodnoceného dolaru budou skrze stablecoiny spíše amplifikovat, efekt je to ale více střednědobý,“ uvedl Krištoufek. V neposlední řadě také očekává střízlivou integraci AI v rámci protokolů DeFi. „Výzvy však zůstávají: mělká a roztříštěná likvidita, nejasné „use cases“ a přílišná komplexita,“ uzavřel.
Makroekonomika, cykly a nejistota
Makroekonomický kontext zůstane i v roce 2026 zásadní. Analytik společnosti Altlift Martin Bok upozorňuje na unikátní situaci světové, především tedy americké, ekonomiky. „S&P 500 je blízko maxima převážně díky několika obřím AI firmám, které neustále překonávají odhady. Zároveň ale skoro každý cítí pocit nejistoty a strach, jak dlouho to vydrží. Myslíme, že je rozumné čekat na tradičních trzích bull market do midterms příštího roku a pak pravděpodobně korekci. Do té doby totiž pravděpodobně bude Fed snižovat sazby, než ucítí opětovné zvýšení inflace, a hlavně pravděpodobný nátlak ze strany Trumpa, který možná ztratí většinu v dolní komoře,“ uvedl Bok.
Podle Boka je hlavní korektivní pohyb u ceny bitcoinu už za námi. Nevylučuje ale, že se cena BTC dostane ještě o kus blíže k hranici 40 tisíc amerických dolarů, než je teď. Altcoiny podle něj teď zažívají těžké vyčerpání, za které si ale mohou samy. „Skoro každý projekt, ať už byl nebo nebyl zajímavý, kvůli tlaku VCs letos spouštěl tokeny na nesmyslných valuacích a logicky tak cena od spuštění trajdala někam blíže k reálné valuaci (což je často 0). To vytváří negativní prostředí, a hlavně strach zůstávat moc dlouho na jedné lodi,“ uzavřel.
Výrazný vliv změn sazeb Fedu a ECB zmiňuje také Tomáš Hucík, tržní analytik projektu Probinex. „Administrativa Donalda Trumpa navíc tlačí na snižování úrokových sazeb, co může mít za následek slabší dolar. Opětovný růst inflace tak může posílit roli Bitcoinu jako protiinflačního aktiva,“ řekl Hucík. Hlavním trendem v letošním roce bude podle něj tokenizace dluhopisů i nemovitostí a jejich přesun na blockchain. „Projekty se budou muset zaměřit na výrazné zjednodušení uživatelského prostředí, aby mohly oslovit širší veřejnost, pokud chtějí uspět. Investoři se budou více zaměřovat na investování do projektů, které generují reálný cashflow a mají prokazatelně udržitelný business plán jako například Aave nebo Hyperliquid,“ doplnil.
Ze všech odborných pohledů vyplývá společný závěr: kryptoměnový trh v roce 2026 vstoupí do fáze dospělosti. Regulace, konsolidace a institucionální adopce povedou ke stabilnějšímu, ale také náročnějšímu prostředí. Do vývoje kryptoměnového trhu se pak bude výrazně propisovat makroekonomika, kde budou všichni sledovat především vývoj ve Spojených státech. Rok 2026 tak nebude nejdivočejší kapitolou krypta, ale pravděpodobně jednou z nejdůležitějších.
KryptoBEZPEČNĚ.cz
