Analytická platforma Glassnode také tento týden zveřejnila svůj tradiční onchain report. V tomto článku vám vybíráme několik zajímavostí s jejich stručným popisem.
Rekordní jednodenní realizovaná ztráta
Kolaps kryptoměnové burzy FTX způsobil rekordní jednodenní realizovanou ztrátu BTC v podobě -4,435 miliardy dolarů. Při sledování realizovaných ztrát týdenním klouzavým průměrem se však zdá, že ztráty ustupují.
Pro srovnání červnový výprodej (po kolapsu LUNA) činil ztráty přes 700 milionů USD každý den téměř celé 2 týdny, zatímco v současnosti se zdá, že trh absorboval ztráty rychleji, což může mimo jiné naznačovat i jeho vyčerpanost (přeprodanost).
Realizované ztráty 14krát větší než realizované zisky
Pokud jde o poměr mezi realizovaným ziskem a realizovanou ztrátou, po krachu FTX bylo dosaženo nového rekordního maxima. Realizované ztráty v daném čase byly totiž 14krát větší než realizované zisky. Glassnode na grafu znázorňuje, že takový výrazný nepoměr mezi realizovanými ztrátami a realizovanými zisky byl v minulosti zaznamenán u dna medvědích cyklů v letech 2011, 2015 a na přelomu let 2018-2019.
Detox přebytečné likvidity z roku 2021
Na dalším grafu můžeme vidět, že současný realizovaný tržní strop BTC je už jen o 2,6 % výše, než byl v květnu 2021. To naznačuje, že na trhu došlo ke kompletnímu „detoxu“ přebytečné likvidity, kterou Glassnode označil jako „spekulativní prémii“ roku 2021”.
Poznámka autora: Za přebytečnou likviditu jsou občasně považovány i „vytištěné peníze“ centrálními bankami v čele s FED, které po vypuknutí pandemie ve značné míře skončily ve spekulativních rizikových aktivech včetně technologických akcií či kryptoměn. Po růstu inflace, zvyšování úrokových sazeb a tzn. kvantitativním utahování se tyto peníze z trhu vytrácejí a dochází k tzv. detoxu.
Všimněte si, že po prvním propadu ceny BTC v květnu 2021 byl realizovaný tržní strop Bitcoinu schopen ještě růst, protože jeho růst poháněly realizované zisky. Následně se situace na několik měsíců stabilizovala, ale po propadu trhu v květnu 2022 (kolaps Luna a další problémy) již realizovaný tržní strop BTC klesal, protože účastníci trhu nebyli schopni realizovat další zisky (realizovalo se více ztrát, než zisků).
Současný pokles realizovaného stropu BTC si můžeme porovnat s minulostí a tedy podívat se, kdy a za jakých okolností k němu došlo v předchozích cyklech:
- V letech 2010-2021 došlo k poklesu od vrcholu až o 24 %
- V letech 2014-2015 došlo k poklesu o 14 %
- V letech 2017-18 došlo k poklesu o 16,5 %
- V současném cyklu jde o pokles o 17 %
To naznačuje, že pokud by se opakoval předchozí medvědí cyklus, Bitcoin by mohl na současných úrovních najít své dno. To by mohlo být doprovázeno i kapitulací těžařů (zmiňovali jsme zde).
Upozorňujeme, že ani onchain data nedokážou predikovat vývoj ceny BTC. Ta je závislá na několika proměnných včetně situace na globálních trzích, kterou denně monitorujeme na našem partnerském webu FTnews.sk.
Zdroj: insights.glassnode.com, Autor
