Velcí hráči mají nad Bitcoinem stále velkou moc - Zajímavá čísla ze zprávy NBER

Studie amerického Národního úřadu pro ekonomický výzkum (NBER) naznačuje, že podle onchain dat mají nad Bitcoinem stále obrovskou kontrolu někteří velcí těžaři a velké kryptoměnové burzy, což podkopává jeho decentralizaci.

NBER ve své zprávě konstatoval:

11 043 onchain subjektů (adres) realizuje zhruba 55% všech objemů bitcoinových transakcí
Odhaduje, že burzy realizují zhruba tři čtvrtiny všech transakcí
1000 největších investorů ovládá zhruba 3 miliony BTC (15,9% BTC v oběhu)
Dalších 9000 největších investorů má pod kontrolu 2 miliony BTC (10,6% BTC v oběhu)
Jednotliví držitelé Bitcoinu (menší hráči) drží 8,5 milionu BTC (45,1% nabídky)
10% těžařů BTC kontroluje zhruba 90% celkového hashrate BTC
50 největších těžařů, kteří tvoří přibližně jen 0,1% z celkového počtu aktivních těžařů, mají pod kontrolou až 50% hashrate

Je Bitcoin centralizovaný?

NBER na základě těchto údajů konstatoval, že Bitcoin zůstává co se týče jeho distribuce do značné míry silně centralizovaný: ,,Ekosystému Bitcoinu stále dominují velcí a koncentrovaní hráči, ať už jsou to velcí těžaři, velcí držitelé bitcoinů nebo burzy“.

K miningu BTC zároveň dodává, že centralizace velkých těžařů (menší počet těžařů, kteří mají pod kontrolou značnou část hashrate) zvyšuje teoretickou možnost 51% útoku.

Opravdu je to tak špatné?

Závěry NBER je třeba do určité míry respektovat a akceptovat je. V prvotních letech existence Bitocinu vzniklo mnoho velryb (adres s velkým počtem BTC), které se svých BTC zbavují jen pomalým tempem nebo vůbec. Třeba počítat s tím, že mnohé bitcoiny se mohly ztratit (odhaduje se, že může jít o 3-4 miliony), ale z pohledu statistik jsou vedeny jako „velrybí“ BTC. Zároveň se Bitcoin stále nepoužívá ve velkém jako platidlo, což znamená, že onchain transakce jsou nadále ve významné míře spojeny zejména s jeho přesuny na burzy a z nich.

Při hlubší analýze záběrů NBER je proto nutné sledovat samotné BTC trendy a ty jsou pozitivní:

Celkový počet BTC velryb (ty které vlastní 1000 BTC a více) klesá. Psali jsme o tom v tomto článku.
Téměř nepřetržitě roste počet adres, na kterých je od 0.01 do 0.1 BTC nebo od 0.1 BTC do 1 BTC, což znamená, že bitcoiny jsou distribuovány mezi stále větší počet retailových, tedy malých investorů
Těžba Bitcoinu se stala díky zákazu těžby v Číně decentralizovanější. Zatímco před květnem 2021 se odhadovalo, že čínští těžaři mají pod kontrolou přes 65% celosvětového hashrate,v současnosti je jejich podíl na těžbě diametrálně nižší. Největší kus z koláče aktuálně patří USA, ale se zhruba 30% podílem již zdaleka nelze tvrdit, že jedna země má v těžbě BTC dominantní postavení
K teorii NBER o možném 51% útoku na BTC ze strany největších těžařů je třeba doplnit, že takový typ útoku nedává absolutně žádnou logiku. Pokud jsou totiž i údaje od NBER správné a 50% hashrate má pod kontrolou 50 největších těžařů, těžko si představit okolnosti, při kterých by mohli najít společnou shodu na tom, aby na Bitcoin zaútočili. Pokus o 51% útok na Bitcoin by totiž zruinoval celý jejich byznys, který v jejich případě není spojen jen s aktuální těžbou (spotřebou energie), ale i nákladnými investicemi do jejich infrastruktury, kterou léta budovali.
Roste adopce Lightning Network, tedy používání druhé bitcoinové vrstvy pro rychlé a levné BTC transakce. Počet aktivních nodů, celková kapacita sítě a také počet otevřených kanálů den co den vytváří nová historická maxima. Lightning Network je sice stále jen v plenkách, ale je na dobré cestě, a čím více se bude používat, tím bude i Bitcoin decentralizovanější, protože bude pod kontrolou většího počtu nezávislých entit.